Collectie · Rendement op kapitaal
Hoog rendement op kapitaal: wat het betekent, en vijf voorbeelden.
Rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) meet hoeveel winst een bedrijf maakt op het geld dat erin zit. Een bedrijf dat jaar na jaar 20% of meer op zijn kapitaal verdient, kan groeien zonder veel nieuw geld nodig te hebben. Dat is de motor achter de meeste langetermijnwinnaars, en het eerste punt in de kwaliteitsscore van Marketdaddy.
Zo meet Marketdaddy het
Bedrijfswinst na belasting, gedeeld door het gemiddelde van eigen vermogen plus schuld over het jaar. Rechtstreeks uit de jaarverslagen die bedrijven bij de Amerikaanse SEC indienen. 20% en hoger is topklasse. Onder 8% verdient een bedrijf ongeveer wat zijn kapitaal kost, en dan vernietigt groei waarde in plaats van die te maken.
Vijf bedrijven, gerangschikt op rendement op kapitaal
| Bedrijf | Laatste jaar | Vijf jaar eerder | Verandering | Kwaliteit |
|---|---|---|---|---|
| NVIDIANVDA | 87% 2026 | 23% 2021 | +64 pnt | 5/5 |
| AppleAAPL | 67% 2025 | 30% 2020 | +37 pnt | 5/5 |
| ASMLASML.AS | 39% 2025 | 20% 2020 | +19 pnt | 5/5 |
| Novo NordiskNOVO-B.CO | 35% 2025 | 63% 2020 | −28 pnt | 5/5 |
| Coca-ColaKO | 15% 2025 | 12% 2020 | +4 pnt | 4/5 |
Tien jaar rendement op kapitaal
Novo Nordisk
Open de volledige analyseCoca-Cola
Open de volledige analyseStijgend of dalend?
Een stijgend ROIC betekent dat elke nieuwe euro meer oplevert dan de vorige. Een dalend ROIC kan betekenen dat concurrenten inlopen, of dat een bedrijf zwaar investeert vóór de groei. Novo Nordisk is in deze cijfers het tweede geval: de uitgaven aan fabrieken en apparatuur gingen van DKK 12 mld in 2022 naar DKK 60 mld in 2025. Dat drukt de verhouding voordat de nieuwe capaciteit iets oplevert.
De volledige lijst aandelen met een hoog ROIC gaat open met vroege toegang.
Elk beursgenoteerd bedrijf, gerangschikt op dezelfde maatstaf, met de vijf andere kwaliteitspunten ernaast.
Gratis, zonder verplichtingen.
Alleen mail over jouw toegang. Afmelden kan altijd. Privacy
Vragen over ROIC
Wat is een goed ROIC?
Boven 20% per jaar is topklasse, 12 tot 20% is goed, 8 tot 12% is gemiddeld, en onder 8% verdient een bedrijf nauwelijks meer dan zijn kapitaal kost. Het belangrijkste is dat het vele jaren hoog blijft.
Waarom letten value-beleggers op ROIC?
Omdat een bedrijf met een hoog rendement op kapitaal zijn winst tegen datzelfde hoge rendement kan herinvesteren. Over tien jaar doet dat samengestelde effect meer voor de koers dan bijna iets anders. Buffett en Munger noemen het allebei het kenmerk van een geweldig bedrijf.
Wat is het verschil tussen ROIC en ROE?
Rendement op eigen vermogen telt alleen het geld van de eigenaren, dus een bedrijf kan het opdrijven door meer te lenen. ROIC telt eigen vermogen en schuld samen, dus schuld kan het niet mooier maken.