ASML.AS · Euronext Amsterdam
ASML Holding N.V.
€ 1.596,20Slot 8 okt 2026
Chipmachines · Nederland · Beurswaarde ≈ € 620,8 mld
ASML uit Veldhoven bouwt de lithografiemachines waarmee chipmakers circuits op silicium printen. Het is de enige leverancier van EUV-machines, die elke geavanceerde chipfabriek nodig heeft.
Waarom het hier staat: Het grootste Nederlandse bedrijf en een monopolist in zijn niche. De vraag is wat je daarvoor betaalt.
ASML.AS tegenover de S&P 500
Alleen koers, in EUR. S&P 500 in USD. S&P 500 +69%.
Een zeldzaam ras. Weinig bedrijven maken zo makkelijk geld van hun kapitaal.
Rendement op kapitaal
40,4%Sterk
Elke 100 die het bedrijf vasthoudt, levert zo'n 40 per jaar op. Dat is topklasse.
Vrije kasstroom
33,9%Sterk
In 9 van de laatste 9 jaar bleef er echt geld over. Van elke 100 omzet wordt zo'n 34 echt geld.
Constante groei
+20,3%/jrSterk
Omzet per aandeel groeide 20% per jaar en steeg in 10 van de 10 jaar. Een machine.
Marges
34,6%Sterk
Houdt 35 van elke 100 omzet over als bedrijfswinst, stijgend. Dat is prijsmacht.
Schuld
NettokasSterk
Meer cash dan schuld. Niemand kan het bedrijf iets opdringen.
Inkoop of verwatering
-1,5%/jrSterk
Kocht 7% van de eigen aandelen terug in 5 jaar. Jouw stukje groeit terwijl je slaapt.
Waar het geld heen gaat · boekjaar 2025
Waar het geld vandaan komt
- EUV-machines36%
- DUV-immersie (ArFi)32%
- Service en upgrades25%
- Overige DUV-machines5%
- Meet- en inspectiesystemen3%
- Omzet€ 32,7 mld
- Kostprijs verkopen€ 15,4 mld47%
- Brutowinst€ 17,3 mld53%
- R&D€ 4,7 mld14%
- Verkoop en beheer€ 1,3 mld4%
- Bedrijfswinst€ 11,3 mld35%
- Belasting€ 2,0 mld6%
- Nettowinst€ 9,6 mld29%
Rendement op kapitaal
Marges
Aantal aandelen
Wat het met het geld doet
boekjaar 2025: 77% van de vrije kasstroom ging terug naar de eigenaren.
Balans · 31 dec 2025
- Koop onder
- € 449,71
- Waarde
- € 642,44
- Koers
- € 1.596,20
De huidige koers klopt alleen als de winst tien jaar lang zo'n 23% per jaar groeit. De afgelopen 5 jaar was dat 20%.
De snelle check
65× de winst voor 39% rendement op kapitaal. De rekensom werkt tegen je.
Vijf manieren om het te waarderen
Koers € 1.596
Marketdaddy-waarde
€ 642
Stabiele winst × 26
60% onder de koers
Scenariobandbreedte
€ 357 – € 1.429
Van tegenvaller tot meevaller
44% onder de koers
Graham-getal
€ 167
Grahams plafond voor voorzichtige beleggers
90% onder de koers
Lynch-waarde
€ 593
Winst × 24% groei
63% onder de koers
Waarde zonder groei
€ 247
Als het nooit meer groeit
85% onder de koers
Liggen de meeste lenzen ver onder de koers, dan gokt de markt op groei die het verleden nog niet liet zien.
Marge: standaard, tot je vraag 03 beantwoordt.
Zo is de multiple opgebouwd
Jouw scenario's
Jouw beurt. Versleep de aannames.
Als het gaat zoals verwacht
€ 858
De markt doet gemiddeld 8 tot 10% per jaar. Eis je meer, dan wordt elke prijs strenger.
Jouw gewogen intrinsieke waarde
€ 872
Nu € 1.596
Een geweldige prijs: onder € 610. Dat is jouw intrinsieke waarde min een veiligheidsmarge van 30% (standaard, tot je vraag 03 beantwoordt).
Daar zit de koers nu niet. Zet een alert op € 610 en laat de prijs naar je toe komen.
De vraag is stabiel, want de omzet steeg in 10 van de 10 jaar. Maar de winstmarge schommelde 12,7 punten. Het bedrijf is stabieler dan de marges.
Een brede band. Daarin is de toekomst lastiger te zien.
Goed om te weten
Jouw oordeel
Alleen jij weet wat je echt snapt.
Kun je in één minuut uitleggen hoe het geld verdient?
Lukt dat niet, dan gok je.
Ken je deze wereld uit je werk of je dagelijks leven?
Een arts leest medische bedrijven beter. Een bouwer leest de woningmarkt beter. Dat is jouw voorsprong.
Hebben mensen dit over tien jaar nog nodig?
Auto's botsen dan nog steeds. Mensen snurken nog steeds. Is dit dan nog nodig?
Weet je wat het bedrijf kan doden?
Een concurrent, een nieuwe technologie, een wet. Kun je het gevaar benoemen, dan kun je het volgen.
Beantwoord alle vier. Je veiligheidsmarge bij vraag 02 beweegt mee.
Omzet per aandeel, omhoog of omlaag
Omhoog in 10 van de 10 jaar.
Waar de groei vandaan kwam · 2023–2025
Wil je dit voor jouw aandelen?
Gratis, zonder verplichtingen.
Alleen mail over jouw toegang. Afmelden kan altijd. Privacy
Ook open
Bronnen
Cijfers uit de 20-F over boekjaar 2025, op 25 feb 2026 bij de SEC ingediend. Open het verslag
Maandelijkse slotkoersen tot 8 okt 2026, gecorrigeerd voor splitsingen.
Marketdaddy heeft geen ASML in portefeuille. Dit is geen beleggingsadvies.